КИМ-ОБЪЕДИНИТЕЛЬ
ВАСИЛИЙ КУДИНОВ, ВЕДОМОСТИ,
02.12.2008
ФОТО: С. ПОРТЕР
В России готовится крупнейшее
слияние частных банков — переговоры об объединении ведут владельцы МДМ-банка
и «Урса банка».
 Договоренность
об объединении МДМ-банка и «Урса банка» может быть достигнута на этой
неделе, рассказал источник в совете директоров одного из этих банков.
Переговоры ведут основные владельцы банков — Сергей Попов и Игорь Ким,
уточняет близкий к МДМ-банку источник. Получить комментарии Попова и Кима,
а также их представителей не удалось. «Урса банк» готов к участию в крупнейшем
слиянии частных банков в России, сказал совладелец банка Андрей Бекарев.
Это слияние, контрольный пакет будущей структуры не должен быть сосредоточен
в одних руках, подтверждает знакомый с Кимом финансист. Больше 50% не
будет ни у кого, но контролировать банк можно и с меньшей долей, говорит
источник, близкий к «Урса банку». Но кого именно из акционеров имеет в
виду, не уточняет. Источник, близкий к МДМ-банку, говорит, что «на начальном
этапе речь идет об обмене акциями, но этим дело ограничиться не должно»
— в МДМ-банке ожидают появления команды менеджеров «Урса банка».
Еще один совладелец предполагаемого объединенного банка рассказал, что
планируется создание холдинговой структуры, куда большинство действующих
акционеров внесут свои доли. Если этот этап завершится к лету следующего
года, то само объединение может состояться к 2010 г., считает он. По его
данным, капитал объединенного банка составит около 71 млрд руб. — с таким
показателем сейчас он стал бы крупнейшей частной кредитной организацией
в России, а с активами в 530 млрд руб. уступил бы лишь Альфа-банку (без
учета банков, контролируемых государством и иностранцами). А сеть объединенного
банка должна составить более 500 точек, третий в России показатель.
МДМ-банк начал интересоваться «Урса банком» более полугода назад, говорит
источник в МДМ-банке. Консультации велись с начала года, активизировались
в последние несколько недель, знает источник в совете директоров «Урса
банка». Но консультации велись не только с МДМ-банком — на рынке недавно
появилась информация о поиске «Урса банком» инвесторов, причем не из-за
возникших проблем, а для дальнейшего развития, рассказывает инвестбанкир.
Киму не привыкать к слияниям. Он объединял несколько банков — Русский
народный банк с Сибакадембанком, а затем присоединил к ним еще и Кузбасский
транспортный банк. Потом Сибакадембанк слился с Уралвнешторгбанком (получился
«Урса банк»), а вскоре банкир объединил подконтрольные ему Эталон-банк
с Желдорбанком. Ким рассказывал, что готов к партнерствам, если это позволит
ему развивать банковский бизнес. Причем уверял, что готов отказаться и
от контрольного пакета.
Если сделка состоится, она станет знаковой, как пример консолидации, от
которой выиграет вся банковская система — будет создан большой институт,
гарантирующий сервис более высокого качества и с более широким географическим
охватом, считает зампред правления Альфа-банка Владимир Татарчук.
МДМ И УРСА СОЛЬЮТСЯ БУКВАЛЬНО
ТАТЬЯНА АЛЕШКИНА, ЮЛИЯ ЧАЙКИНА, КОММЕРСАНТЪ,
04.12.2008
МДМ-банк и УРСА банк вчера
официально объявили о слиянии, обнародовав схему объединения. В течение
полугода акционеры будут управлять банками через единую холдинговую компанию,
а потом создадут объединенный банк с капиталом 72 млрд руб. Эксперты считают,
что акционеры неслучайно предусмотрели в процедуре слияния шестимесячный
переходный период: он позволит банкам застраховаться от требований кредиторов
по досрочному погашению облигаций.
Как заявил вчера председатель совета
директоров МДМ-банка Олег Вьюгин, процедура объединения двух банков займет
от 12 до 18 месяцев. В течение полугода МДМ-банк и УРСА банк будут существовать
как два независимых юридических лица, в то время как акционеры объединят
свои доли в единой холдинговой компании, через которую будут контролировать
процесс интеграции. 65-процентная доля холдинга перейдет под контроль
Игоря Кима (владеет 35,5% УРСА банка) и Сергея Попова (77% акций МДМ-банка).
Право голоса у обоих акционеров будет одинаковым, однако, по словам Олега
Вьюгина, господину Попову будет принадлежать более 50% акций холдинга.
Совет директоров холдинговой компании возглавит Олег Вьюгин, председатель
правления МДМ-банка Игорь Кузин станет ее гендиректором, а его место в
МДМ-банке займет председатель совета директоров УРСА банка Игорь Ким.
УРСА банк был создан в конце 2006 года в результате объединения действовавших
с начала 1990-х годов Сибакадембанка и Уралвнешторгбанка. По данным журнала
"Деньги", на 1 октября 2008 года УРСА банк занимает 15-е место
по сумме чистых активов (210,6 млрд руб.) и 19-е место по размеру капитала
(26,4 млрд руб.).
МДМ-банк, по данным на 1 октября, занимает 13-е место по сумме чистых
активов (299,99 млрд руб.) и то же место по размеру капитала (36,4 млрд
руб.).
После слияния капитал объединенного банка составит 72 млрд руб., а активы
— 523 млрд руб. Это обеспечит ему место в десятке крупнейших банков. Акционеры
еще не решили, какое название получит банк. "Сейчас рассматриваются
два варианта: МДМ-УРСА или УРСА-МДМ, окончательный выбор останется за
клиентами",— сказал Игорь Ким. При этом в процедуре слияния не участвуют
принадлежащие Игорю Киму небольшие региональные банки. В банковский альянс
Игоря Кима входят Эталонбанк (Москва), "Южный регион" (Ростов-на-Дону),
Ростпромстройбанк (Ростов-на-Дону), "Восточный экспресс" (Благовещенск).
Как пояснил "Ъ" Игорь Ким, на присоединение этих банков к объединенному
банку необходимо согласие акционеров МДМ-банка. "Но бизнес этих банков
незначителен на фоне единого банковского холдинга, который будет создан.
Поэтому я не исключаю, что выйду из их капитала",— сказал Игорь Ким.
Представители сторон сделки утверждают, что переговоры о слиянии начались
еще летом и объединение не связано с финансовым кризисом. Однако, по мнению
старшего аналитика Альфа-банка Натальи Орловой, "совершенно очевидно,
что как минимум для УРСА банка слияние — хороший выход из ситуации, в
которой он оказался". "Его модель роста была рассчитана в основном
на долговое финансирование, которое неосуществимо в текущих условиях,
— уверена аналитик, — В то же время МДМ-банк за последний год резко сократил
кредитный портфель, что позволило ему сформировать подушку ликвидности,
которой в рамках общего бизнеса сможет воспользоваться УРСА банк".
Форма слияния, предусматривающая создание на первоначальном этапе холдинговой
компании, выбрана акционерами неслучайно, указывают эксперты. "Согласно
Гражданскому кодексу, кредиторы реорганизуемой компании имеют право требовать
досрочного погашения обязательств",— поясняет юрист компании "Вегас-Лекс"
Андрей Корельский. Закон "Об акционерных обществах" обязывает
компанию в течение 30 дней со дня принятия решения о реорганизации (обычно
таким днем считается день заседания совета директоров, на котором было
принято решение) уведомить об этом кредиторов. "При этом любой кредитор
МДМ-банка и УРСА банка, в том числе и держатели их облигаций, могут потребовать
досрочного погашения их обязательств, что сейчас банкам никак не нужно",—
добавляет аналитик ИБ "Траст" Алексей Демкин. По данным Cbonds,
на открытом рынке сейчас торгуются облигации МДМ-банка на сумму $1,4 млрд,
€225 млн и 6 млрд руб., облигации УРСА банка — на сумму $511 млн, €700
млн, 32,76 млрд руб. и 4,5 млрд форинтов ($22 млн).
Чтобы избежать больших выплат по офертам, акционеры двух банков предусмотрели
полугодовой переходный период, в течение которого может быть принят закон,
ограничивающий право кредиторов на досрочное изъятие своих средств из
реорганизуемых банков. Такие поправки Госдума приняла в первом чтении
21 ноября. Окончательно документ может быть принят уже до конца года,
так как он включен в пакет антикризисных законопроектов. Аналитики указывают,
что объем средств юридических лиц в объединяемых банках в несколько раз
превышает депозиты физических лиц. Так, по данным оборотной ведомости
по счетам бухгалтерского учета (форма 101), на 1 ноября из общего объема
средств клиентов УРСА банка в 113 млрд руб. только 35 млрд руб.— это средства
физических лиц, у МДМ-банка объем вкладов составляет 23 млрд руб. из 154
млрд руб. клиентских средств.
МДМ-БАНК И УРСА БАНК РАЗДЕЛИЛИ В ОЦЕНКАХ
Слияние МДМ-банка и УРСА
банка заставило рейтинговые агентства пересмотреть их прогнозные оценки.
УРСА банк в результате получил более высокий прогноз, чем МДМ-банк. По
оценкам экспертов, пересмотр прогноза рейтинга МДМ-банка в худшую сторону
означает, что от слияния выиграл УРСА банк, а само объединение банков
стало следствием финансового кризиса.
На объявление о сделке по слиянию УРСА
банка и МДМ-банка международные рейтинговые агентства отреагировали изменением
прогнозов их рейтингов. Moody`s понизило прогноз МДМ-банка со "стабильного"
на "негативный". Прогноз УРСА банка был изменен на "позитивный".
Standard & Poor`s поставило долгосрочный рейтинг контрагента МДМ-банка
ВВ на пересмотр (Credit Watch) с негативным прогнозом, краткосрочный рейтинг
подтвержден на уровне В. Fitch Ratings подтвердило долгосрочный рейтинг
дефолта эмитента (РДЭ) МДМ-банка на уровне ВВ со стабильным прогнозом,
поместив долгосрочный РДЭ УРСА банка, определенный ранее на уровне В+,
под наблюдение.
Как сообщал "Ъ" (см. номер от 4 декабря), согласно схеме объединения
МДМ-банка и УРСА банка, акционеры будут управлять ими через единую холдинговую
компанию, чтобы впоследствии создать объединенный банк с капиталом 72
млрд руб. В среду стороны заявили на пресс-конференции, что переговоры
об объединении шли давно, а с финансовым кризисом эта сделка не связана.
"Реакция рейтинговых агентств в отношении УРСА банка — подтверждение
верно выбранной стратегию развития двух кредитных организаций. МДМ и УРСА
банк удачно дополняют друг друга как с точки зрения структуры бизнеса,
так и по географическому покрытию",— заявил председатель совета директоров
УРСА банка Игорь Ким. В МДМ-банке вчера подчеркнули, что рейтинговые агентства
понизили прогноз рейтинга, а сама оценка осталась неизменной.
Аналитики же считают, что понижение прогноза по рейтингу МДМ-банка означает,
что для МДМ-банка объединение с УРСА банком было менее выгодным и доказывает
тот факт, что объединение произошло в результате финансового кризиса.
По словам ведущего аналитика Moody`s Андрея Артюхова, в результате слияния
банков профиль риска МДМ-банка может увеличиться за счет того, что УРСА
банк имеет более рискованную структуру ликвидности. "У УРСА банка
значительная доля необеспеченных потребительских кредитов",— указывает
эксперт.
Рейтинговые агентства пересматривают прогнозы по рейтингам по факту объявления
о сделках M&A. В кризисные месяцы после объявления о приобретении
банков, испытывающих трудности, другими игроками рейтинги участников сделок
пересматривались. Так, после объявления о покупке группой ОНЭКСИМ инвестбанка
"Ренессанс Капитал" агентства снизили рейтинг "Ренессанса".
А после того как РЖК и АЛРОСА приобрели "КИТ Финанс", S&P
понизило долгосрочный кредитный рейтинг АЛРОСА на одну ступень.
"Мы видим больше рисков для МДМ в краткосрочной перспективе, чем
выигрышей: у нас есть опасения по поводу финансовой составляющей МДМ,
несмотря на проведенную сделку",— утверждает кредитный аналитик Standard
& Poor`s Евгений Тарзиманов. По его словам, УРСА банк имеет риски
рефинансирования из-за высокой долговой нагрузки. Кредитная стратегия
УРСА банка выстроена по агрессивной и, соответственно, более рискованной
модели: его основные продукты — беззалоговые кредиты и кредиты малым предприятиям.
"К тому же УРСА банк еще не полностью завершил процедуру объединения
Сибакадембанка и Уралвнешторгбанка",— резюмирует эксперт.
|
